FP3級試験
2023年5月 第4問
問4
次の＜設例＞（2023年5月 問4~6まで共通）に基づいて、下記の各問に答えなさい。
はじめに、Mさんは、X社株式の投資指標について説明した。MさんのAさんに対する説明として、次のうち最も不適切なものはどれか。
| 「株価の相対的な割高・割安を判断する指標として、PERがあります。＜X社に関する資料＞から算出されるX社株式のPERは、10倍です」 | |
| 「株価に対する1株当たりの年間配当金の割合を示す指標を配当利回りといいます。＜X社に関する資料＞から算出されるX社株式の配当利回りは、1.6％です」 | |
| 「PERとPBRは、一般に、どちらも数値が高いほど株価は割安と判断されますが、何倍程度が妥当であるかを検討する際は、同業他社の数値や業界平均値と比較して、相対的な数値として捉えることが重要です」 |
（FP試験 2023年5月 第4問 実技/個人資産相談業務/
株式投資）
解説
（3）「PERとPBRは、一般に、どちらも数値が高いほど株価は割安と判断されますが、何倍程度が妥当であるかを検討する際は、同業他社の数値や業界平均値と比較して、相対的な数値として捉えることが重要です」
（１）適切。
「ＰＥＲ＝株価÷１株当たり当期純利益」です。
「X社の株価=2,500円」、
「X社の１株当たり当期純利益＝750億円÷３億株＝250円」なので、ＰＥＲ＝2,500円÷250円＝10倍となります。
（２）適切。
「配当利回り(％)＝１株当たり年間配当金÷株価×100」です。
「１株当たり年間配当金＝120億円÷３億株＝40円」、「X社の株価=2,500円」なので、配当利回り(％)＝40円÷2,500円×100＝1.6％となります。
（３）不適切。
ＰＥＲとＰＢＲは、どちらも数値が低いほど株価は割安と判断されます。
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