FP3級試験
2025年5月 第11問

解答

問11

米国の市場金利が上昇し、日本と米国の金利差が拡大することは、一般に、米ドル高／円安の要因となる。

（FP試験 2025年5月 第11問 学科/金融資産運用/マーケット環境の理解）

解説

米国の市場金利が上昇すると、米ドルを持っていた方が有利になります。
なぜなら、ドル建ての資産（預金や債券など）の利回りが高くなるからです。

一方、日本の金利は長らく低水準にとどまっています。その結果、「日本円を売ってドルを買おう」という動きが強まる → ドル高・円安になるわけです。

【間違いやすいポイント】
「金利が上がる＝その国の通貨が売られる」と勘違いしやすい。実際は逆で、金利上昇は通貨の魅力が増す要因。

ただし、実際の為替相場は「金利差」だけでは動かない。景気や政治情勢も影響する。試験ではシンプルに「金利差拡大 → 高金利通貨が買われやすい」と覚えてOK。

【用語の解説】
金利差：2国間の金利の差。大きいほど金利の高い国の通貨が買われやすい。
ドル高／円安：1ドルでより多くの円を交換できる状態。つまり「ドルの価値が相対的に上がる」という意味。