FP3級試験
2023年9月 第43問

解答

問43

表面利率（クーポンレート）3％、残存期間2年の固定利付債券を額面100円当たり105円で購入した場合の最終利回り（年率・単利）は、（　　　）である。なお、税金等は考慮しないものとし、計算結果は表示単位の小数点以下第3位を四捨五入している。

（FP試験 2023年9月 第43問 学科/金融資産運用/債券投資）

解説

【与えられている条件の整理】
・クーポン（利息） 3％
→ 額面100円に対して毎年3円もらえる

・残存期間 2年
→ 利息を2回もらう。満期に100円で返ってくる

・購入価格 105円
→ プレミアム（高い）で買っている
→ 満期で100円しか戻らず、5円損する点がポイント

【計算手順（単利）】
受取総額（利益の合計）を出す。
年間利息
3円 × 2年＝6円

満期の損益
105円で買って100円で償還 → −5円

トータル利益
6円 − 5円＝1円

最終利回り（単利）
トータル利益 ÷ 投資額 ÷ 年数
＝ 1円 ÷ 105円 ÷ 2年
＝ 0.00476…
＝ 約0.48％

→ 正解は「１：0.48％」

【用語の解説】
表面利率（クーポンレート）
→ 額面に対する利息の割合。3％なら毎年3円もらえる。
最終利回り
→ 満期まで持ったときの実質的な年利。 　利息＋償還損益のトータルで考える。
額面
→ 債券の「基準の価格」。満期にはこの額で返ってくる。