FP3級試験
2024年1月 第45問

解答

問45

異なる２資産からなるポートフォリオにおいて、２資産間の相関係数が（　　　） である場合、分散投資によるリスクの低減効果は最大となる。

（FP試験 2024年1月 第45問 学科/金融資産運用/ポートフォリオ運用）

解説

相関係数は、分散投資を考える際に利用されます。相関係数を利用すると、どの資産を組み合わせればリスクの軽減につながるかがわかります。たとえば、株式と債券は逆の値動きをする代表的な組み合わせです。

相関係数が-1に近い場合、一方の金融商品が値上がりすれば、もう一方は値下がりする傾向があります。つまり、分散投資によるリスクの低減効果は大きくなります。

ポートフォリオ理論における相関係数とは、2つの資産の値動きの関連性を表す統計値です。
相関係数は-1から1までの数値で表され、プラスに大きければ同じ方向への関連性が強く、マイナスに大きければ逆方向への関連性が強いことを意味します。ゼロはまったく関連性が無い、互いに影響を与えない存在ということになります。